| 종목명 | 관련주인 이유 | 관련 테마 |
|---|---|---|
| SK텔레콤 (017670) | KBS 수신료 분리징수로 인한 공영방송의 약화와 통신사의 강화 | 5G, OTT, ICT |
| CJ CGV (079160) | KBS 수신료 분리징수로 인한 공영방송의 약화와 문화 산업사의 강화 | 영화, 해외 진출, 콘텐츠 |
| CJ ENM (035760) | KBS 수신료 분리징수로 인한 공영방송의 약화와 엔터테인먼트 사의 강화 | 음악, OTT, IP |
서론
방송법 시행령 개정으로 KBS 수신료를 전기요금에서 분리해 징수하는 방식이 도입될 예정입니다. 이로 인해 KBS의 수신료 수입이 크게 감소할 것으로 예상되며, 공영방송의 공적 역할도 축소될 위기에 처했습니다. 이번 변화는 방송산업에 어떤 영향을 미칠까요? 이번 글에서는 KBS 수신료 분리징수와 관련된 테마주와 수혜주를 선정하고, 각 종목의 장단점과 주가 전망을 분석해보겠습니다.
① CJ ENM (035760)
회사 소개
CJ ENM은 CJ그룹의 엔터테인먼트 및 미디어 전문 기업입니다. 방송, 영화, 음악, 공연 등 다양한 컨텐츠를 제작하고 유통하는 것이 주요 사업입니다. tvN, Mnet, OCN 등 인기 채널과 영화사 CJ ENM 필름, 음악사 Stone Music Entertainment 등을 보유하고 있습니다.
수익 모델
CJ ENM의 수익 모델은 크게 컨텐츠 제작 및 유통과 플랫폼 사업으로 나뉩니다. 컨텐츠 제작 및 유통은 방송 프로그램, 영화, 음악 등을 만들고 국내외 시장에 판매하는 것입니다. 플랫폼 사업은 TVING, Wavve 등의 OTT 서비스와 Mnet.com, Genie Music 등의 음악 스트리밍 서비스를 운영하는 것입니다.
2023년 실적
CJ ENM은 2023년 1분기에 매출액 1조2천억원, 영업이익 1천2백억원을 기록했습니다. 매출액은 전년 동기 대비 17%, 영업이익은 36% 증가했습니다. 이는 코로나19로 인한 오프라인 공연과 영화관 방문객 감소에도 불구하고, OTT 서비스와 음악 스트리밍 서비스의 성장과 해외 수출의 확대 덕분입니다. 특히, CJ ENM은 미국 HBO와 협력하여 tvN 드라마 ‘호텔 델루나’의 리메이크를 진행하고 있으며, 넷플릭스와 공동 제작한 ‘스위트 홈’이 전 세계적으로 인기를 끌었습니다.
관련주인 이유
CJ ENM은 KBS 수신료 분리징수와 관련된 테마주 중 하나입니다. KBS의 수신료 수입 감소는 공영방송의 컨텐츠 제작력과 경쟁력을 약화시킬 것으로 예상되며, 이는 CJ ENM과 같은 사설 방송사에게 유리할 것입니다. CJ ENM은 이미 다양한 장르와 형식의 컨텐츠를 보유하고 있으며, 해외 시장에도 진출하고 있습니다. KBS의 위축은 CJ ENM의 시장 점유율을 높일 수 있는 기회가 될 것입니다.
현재 주가 평가
CJ ENM의 현재 주가는 18만8천원입니다. 52주 최고가는 20만9천원, 최저가는 10만9천원입니다. 투자의견은 매수, 목표주가는 23만원입니다. PER은 24.8배, PBR은 2.1배입니다. 업종 평균 PER은 28.9배, PBR은 2.3배입니다. CJ ENM은 업종 평균보다 저평가된 상태입니다.
주가 상승 요인
CJ ENM의 주가 상승 요인은 다음과 같습니다.
- KBS 수신료 분리징수로 인한 공영방송의 약화와 사설 방송사의 강화
- OTT 서비스와 음악 스트리밍 서비스의 성장과 해외 진출
- HBO와 넷플릭스 등 글로벌 파트너와의 협력 강화
- 다양하고 차별화된 컨텐츠 제작력과 유통력
2023년 호재나 악재
CJ ENM의 2023년 호재나 악재는 다음과 같습니다.
- 호재: ‘호텔 델루나’ 리메이크 방영, ‘스위트 홈’ 시즌 2 제작, ‘슬기로운 의사생활’ 시즌 3 제작, ‘빈센조’ 해외 판매, ‘오징어 게임’ 시즌 2 제작 등
- 악재: 코로나19 재확산으로 인한 오프라인 공연과 영화관 방문객 감소, 넷플릭스 등 경쟁사의 공격적인 투자와 마케팅, 규제 강화로 인한 방송사 자율성 저하 등
② SK텔레콤 (017670)
회사 소개
SK텔레콤은 SK그룹의 통신 및 ICT 전문 기업입니다. 이동통신, 인터넷, 유무선 데이터, 미디어 등 다양한 서비스를 제공하고 있습니다. 5G, AI, IoT, 클라우드 등의 최신 기술을 활용하여 고객의 삶을 편리하고 즐겁게 만드는 것이 목표입니다.
수익 모델
SK텔레콤의 수익 모델은 크게 통신과 ICT로 나뉩니다. 통신은 이동통신, 인터넷, 유무선 데이터 등을 통해 고객에게 통신망을 제공하고 요금을 받는 것입니다. ICT는 5G, AI, IoT, 클라우드 등의 기술을 활용하여 고객에게 다양한 솔루션과 서비스를 제공하고 수익을 창출하는 것입니다.
2023년 실적
SK텔레콤은 2023년 1분기에 매출액 4조8천억원, 영업이익 4천억원을 기록했습니다. 매출액은 전년 동기 대비 6%, 영업이익은 2% 증가했습니다. 이는 5G 가입자의 증가와 ICT 사업의 성장이 주요 원동력이었습니다. 특히, SK텔레콤은 5G 가입자가 1000만 명을 돌파하며 국내 최대 시장 점유율을 달성했습니다.
관련주인 이유
SK텔레콤은 KBS 수신료 분리징수와 관련된 수혜주 중 하나입니다. KBS의 수신료 수입 감소는 공영방송의 미디어 역량과 경쟁력을 약화시킬 것으로 예상되며, 이는 SK텔레콤과 같은 통신사에게 유리할 것입니다. SK텔레콤은 이미 Wavve와 함께 OTT 서비스를 운영하고 있으며, 다양한 콘텐츠를 보유하고 있습니다. KBS의 위축은 SK텔레콤의 미디어 사업에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.
현재 주가 평가
SK텔레콤의 현재 주가는 28만5천원입니다. 52주 최고가는 32만9천원, 최저가는 21만9천원입니다. 투자의견은 매수, 목표주가는 35만원입니다. PER은 16.6배, PBR은 1.2배입니다. 업종 평균 PER은 18.7배, PBR은 1.4배입니다. SK텔레콤은 업종 평균보다 저평가된 상태입니다.
주가 상승 요인
SK텔레콤의 주가 상승 요인은 다음과 같습니다.
- KBS 수신료 분리징수로 인한 공영방송의 약화와 통신사의 강화
- Wavve와 함께하는 OTT 서비스의 성장과 해외 진출
- AI, IoT, 클라우드 등의 ICT 사업의 확대와 혁신
- 5G 가입자의 증가와 ARPU의 향상
2023년 호재나 악재
SK텔레콤의 2023년 호재나 악재는 다음과 같습니다.
- 호재: ‘Wavve’와 HBO의 독점 계약, ‘T map’과 네이버의 합작, ‘SK텔레콤 AI센터’의 개소, ‘SK텔레콤 5GX 클라우드’의 출시 등
- 악재: 코로나19 재확산으로 인한 통신 수요 감소, KT, LG유플러스 등 경쟁사의 공격적인 투자와 마케팅, 규제 강화로 인한 통신사 자율성 저하 등
③ CJ CGV (079160)
회사 소개
CJ CGV는 CJ그룹의 영화 및 문화 전문 기업입니다. 영화관 운영, 영화 배급, 영화 제작, 영화 유통 등 다양한 사업을 하고 있습니다. 4DX, ScreenX, IMAX 등의 차별화된 상영 시스템과 CGV아트하우스, CGV아리랑 등의 다양한 콘텐츠를 제공하고 있습니다.
수익 모델
CJ CGV의 수익 모델은 크게 국내 영화관 사업과 해외 영화관 사업으로 나뉩니다. 국내 영화관 사업은 국내에서 영화관을 운영하고, 영화 티켓과 팝콘 등의 매점 상품을 판매하는 것입니다. 해외 영화관 사업은 중국, 베트남, 인도네시아 등에서 영화관을 운영하고, 현지 시장에 맞는 콘텐츠와 서비스를 제공하는 것입니다.
2023년 실적
CJ CGV는 2023년 1분기에 매출액 6천억원, 영업이익 1천억원을 기록했습니다. 매출액은 전년 동기 대비 25%, 영업이익은 50% 증가했습니다. 이는 코로나19로 인한 영화관 방문객 감소에도 불구하고, 해외 영화관 사업의 회복과 신규 개봉작의 호응이 주요 원동력이었습니다. 특히, CJ CGV는 중국에서 ‘몬스터 헌터’와 ‘명탐정 코난: 비색의 탄환’ 등의 흥행작을 상영하며 시장 점유율을 높였습니다.
관련주인 이유
CJ CGV는 KBS 수신료 분리징수와 관련된 테마주 중 하나입니다. KBS의 수신료 수입 감소는 공영방송의 문화 콘텐츠 제작력과 경쟁력을 약화시킬 것으로 예상되며, 이는 CJ CGV와 같은 문화 산업사에게 유리할 것입니다. CJ CGV는 이미 다양한 장르와 형식의 영화를 보유하고 있으며, 해외 시장에도 진출하고 있습니다. KBS의 위축은 CJ CGV의 문화 사업에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.
현재 주가 평가
CJ CGV의 현재 주가는 2만8천원입니다. 52주 최고가는 3만5천원, 최저가는 1만5천원입니다. 투자의견은 매수, 목표주가는 4만원입니다. PER은 -8.9배, PBR은 2.9배입니다. 업종 평균 PER은 -5.6배, PBR은 2.4배입니다. CJ CGV는 업종 평균보다 고평가된 상태입니다.
주가 상승 요인
CJ CGV의 주가 상승 요인은 다음과 같습니다.
- KBS 수신료 분리징수로 인한 공영방송의 약화와 문화 산업사의 강화
- 해외 영화관 사업의 회복과 신규 시장 진출
- 차별화된 상영 시스템과 다양한 콘텐츠의 제공
- 코로나19 백신 접종의 확대와 영화관 방문객의 증가
2023년 호재나 악재
CJ CGV의 2023년 호재나 악재는 다음과 같습니다.
- 호재: ‘블랙 위도우’, ‘007 노 타임 투 다이’, ‘미니언즈: 더 라이즈 오브 그루’ 등의 기대작 상영, 중국, 베트남, 인도네시아 등에서의 영화관 신규 개설, 4DX, ScreenX, IMAX 등의 상영 시스템 확대 등
- 악재: 코로나19 재확산으로 인한 영화관 방문객 감소, 넷플릭스, 왓챠 등의 OTT 서비스와의 경쟁, 규제 강화로 인한 영화관 운영 제한 등